养了 12 年猪的王大叔最近愁得头发都白了。
猪价跌到 9.43 元 / 公斤，创下 14 年新低，养一头猪就要亏 257 块。可普通人去菜市场买五花肉，依旧还是二十多块一斤，丝毫没便宜多少。
如今的猪周期早已变得十分反常，不少老养殖户都感慨，活了半辈子，从没见过这样离谱的行情。
散户跑光了，巨头扛着亏损硬撑，产能去化慢到离谱
过去传统猪周期里，散户养殖占比超过六成，行情一旦变差就会集体弃养。
产能出清速度很快，价格底部最多煎熬三到六个月就能回暖。
但 2026 年行情完全不同，规模化养殖渗透率已经突破七成，各大养殖巨头占据行业半壁江山。
这类大型企业抗风险能力极强，就算深度亏损，也不会轻易淘汰能繁母猪。
以牧原为例，2026 年 1 月能繁母猪存栏 313 万头，相比去年初仅减少 50 万头，产能去化节奏极其缓慢。
散户群体更是大幅萎缩，早年家庭散养模式几乎彻底绝迹。
剩下的小养殖户要么转行做二次育肥，要么直接退出养猪行业。
更关键的是，行业养殖生产效率大幅提升，PSY 指标从 2019 年的 16.1 头涨到 26.34 头，涨幅超六成。
就算能繁母猪数量有所减少，整体生猪供给依旧十分充裕。
一季度生猪出栏量达到 20026 万头，同比上涨 2.8%。按照这个趋势，行情底部恐怕要磨 12 至 18 个月，养殖户还要漫长煎熬。
预制菜搅乱消费淡旺季，淡季不淡旺季不旺
以往猪肉消费有着明显规律，春节、中秋等节日涨价，夏季消费疲软价格下跌。
如今预制菜强势崛起，直接打破了多年的消费周期规律。
2026 年国内预制菜市场规模有望突破 7000 亿，猪肉是不可或缺的核心原料。
红烧肉、梅菜扣肉、各类肉丸子等产品，都离不开猪肉供应。
往年夏季餐饮行业进入淡季，猪肉需求随之下滑。
现在预制菜企业全年稳定采购，就算三伏天也能消化几十万头生猪，淡季不淡已成行业常态。
反过来，春节原本是民间囤肉高峰期，如今很多家庭直接购买成品预制菜，自行囤肉需求被大幅分流。
也就形成了旺季不旺的局面，消费端格局彻底改变，给猪价反弹增添了很大阻力。
成本变天：饲料不涨了，但防疫和人工让养殖户更难
过去养殖成本里，饲料占比高达七成，玉米、豆粕一涨价，养殖户就面临亏损压力。
2026 年饲料价格走势十分平稳，4 月 30 日豆粕期货报价 3024 元 / 吨，波动幅度仅有 0.13%，基本保持稳定。
但饲料平稳并没有让养殖成本下降，规模化养殖的生物安全投入、人工成本一直在攀升。
尤其是疫病防控开支，已经成为养殖户一大新增负担。
驻马店 5 月就发布养殖预警，需要重点防范非洲猪瘟、圆环病毒，还要应对霉菌毒素中毒等问题。
养殖户在兽药、消毒防疫上投入巨大，摊下来一头猪要多花几百元，原本微薄的利润空间被挤压殆尽。
政策调控不再 “瞎指挥”，但新风险仍在
早年猪周期调控，主要依靠临时收储和一刀切禁养，政策往往存在滞后性，越调控市场越混乱。
2026 年调控方式更加精准前置，已经开展两批中央猪肉收储托底市场。
同时引导养殖巨头合理调节产能，不再简单强制限养，改用柔性方式引导行业平稳发展。
非洲猪瘟带来的极端冲击也逐步减弱，规模化猪场完善生物安全体系，很难再出现大规模生猪死亡情况。
但新的养殖风险随之而来，春夏交替时节，霉菌毒素中毒、链球菌病、副猪嗜血杆菌病发病风险明显上升。
加上蚊蝇开始活跃，间接加大了非瘟传播隐患。
这类病害虽不会造成大规模死猪，却会拖慢生猪生长速度、降低出栏成活率，进一步抬高养殖成本，让产能和猪价走势变得更加复杂。
现在的猪周期，早已不是散户能左右的时代。
养殖巨头亏损硬撑、预制菜打乱消费节奏、养殖成本结构重构、政策调控升级叠加各类新疫病风险。
多重变量叠加，彻底改写了传统猪周期的游戏规则。
你最近买猪肉有没有明显感觉到降价？你觉得养殖户还要熬多久才能迎来行情翻身？
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