钱掌柜配资心智观察所：中国SaaS等了十年的拐点，是在等一只“小龙虾”？

【文/观察者网心智观察所】

3月18日，云计算圈子里炸了锅。阿里云宣布AI算力、存储等产品最高涨价34%，百度智能云紧跟着上调5%到30%。再往前几天，3月11日，腾讯云已经把混元系列模型的价格往上调了400%还多。不到十天，国内三大云厂商前后脚涨价，A股云计算板块应声涨停，市场情绪一下就上来了。

资本市场的兴奋不全是瞎起哄。瑞银和巴克莱几乎同时发了报告，两家机构的核心判断出奇一致：算力不够用了，云服务需求涨得太快，企业AI SaaS的变现路子快走通了。巴克莱甚至直接说，这是“中国的SaaS时刻”，AI Agent这一波，可能帮中国绕过传统SaaS那些年迈不过去的坎，直接进入AI驱动的生产力订阅时代。

这话听着是不是有点耳熟？是不是有点太乐观了？要搞清楚这事儿，不能光看涨价那几条新闻，得往里扒一扒：云厂商为什么涨？AI Agent到底改变了什么？还有那个老问题——SaaS在中国喊了这么多年“元年”，这次真的能成吗？

涨价不是目的，是结果

表面看，涨价理由挺直接——全球AI芯片供不上，上游贵了，云厂商自然得往下传导。但如果只看到这一层，就错过真正有意思的东西了。

第一层，确实是物理上的不够用。高端AI芯片全球都在抢，对中国厂商来说更难——出口管制卡着脖子，想买最新的GPU得绕不少弯子。国产的像平头哥真武810E这些，性能在追，但产能爬坡要时间，缺口短期内填不上。需求涨得太快，价格只能往上走。

第二层，需求这边也变了味儿。有知情人士透露，阿里云这次涨价，主要不是因为成本扛不住，而是Token调用量涨疯了。阿里云的MaaS（模型即服务）平台百炼，2026年一季度增速创了纪录，算力资源开始优先往Token业务倾斜。这意味着什么？意味着云厂商的收入结构在变：以前是靠卖算力、卖存储、卖带宽，现在慢慢变成靠Token收费。涨价不只是为了补成本，更是给一种新商品重新标价——这东西的需求弹性，比传统云服务大得多。

第三层，商业模式也在主动升级。有券商研报里说了个挺有意思的说法：云厂商现在不只是“出租底层算力”，而是在卖“AI数字员工的工位”。以前你租个服务器，拿走自己折腾；现在云厂商卖的是AI Agent跑起来需要的一整套东西——算力、模型、技能库、部署工具，还能一键部署、给补贴抢入口。涨价某种意义上也是"涨身价"，给自己在AI时代的新角色定个价。

“小龙虾”引发的Token海啸

聊这轮涨价，躲不开一个叫OpenClaw的开源项目。中国网友给它起了个亲切的外号——“小龙虾”。这项目在GitHub上已经拿了超过31.5万颗星，火得有点离谱，而且它正在以很多人还没反应过来速度，改写整个AI产业的供需关系。

OpenClaw厉害在哪儿？不是它比别的聊天机器人更聪明，而是它彻底改变了人和AI打交道的方式。以前的AI是你问一句它答一句，问答完事儿。OpenClaw不一样——它驻扎在微信这类即时通讯软件里，能直接操控电脑帮你干活。它的技能平台ClawHub上已经攒了两万多个技能，什么文件管理、浏览器操作、处理邮件、写代码，都能干。

这种变化带来的最直接后果，就是Token消耗量蹭蹭往上涨。以前聊个天，几百几千个Token就够；现在一个OpenClaw干一件复杂点的事，得反复调用模型推理、规划、执行、验证，一天下来可能几百上千次调用。OpenRouter的数据显示，现在全球每周Token使用量已经冲到16万亿左右，比OpenClaw出来前翻了差不多三倍。

国内巨头反应极快。欧美那边OpenClaw还主要是一帮技术宅在玩，中国厂商已经迅速把它改造成普通用户和企业也能“一键部署”的云服务了。阿里云出了专属镜像，腾讯轻量云搞了一键部署模板，百度智能云也上了轻量应用服务器方案。腾讯还一口气推了QClaw和WorkBuddy两个产品，分别覆盖个人和企业。这场“ChinaClaw”集体会战，意味着AI Agent在中国的普及速度，很可能比全球其他地方都快得多。

还有个有意思的点：在这场Token盛宴里，中国AI模型占了绝对主力。MiniMax M2.5一个月用掉7.5万亿Token，全球第一；Kimi K2.5和DeepSeek V3.2分别有4.2万亿和3.3万亿。而且中国模型的定价优势很明显——主流国产模型的输出价格，普遍不到美国同类产品的10%。这意味着哪怕用户一开始用美国模型搭Agent，等成本压力上来，也会自然往国产模型转。

MaaS起飞：云厂商的新增长曲线

AI Agent一火，最开心的当然是云厂商的MaaS业务。MaaS（模型即服务），说白了就是把大模型包装成API往外卖，按Token收费。以前IaaS是“卖水泥钢筋”，MaaS就是“卖预制构件”——你不用自己从头训模型，直接调现成的API就能用上AI能力。

MaaS的增长逻辑和传统云服务完全不一样。IaaS的增长靠客户数量慢慢涨、单客消费慢慢提，天花板看得见。MaaS的增长是指数级的：每多一个Agent，就等于多了一个“永不休息的Token消费者”住进系统里。等Agent从个人玩具变成企业标配，Token消耗量的增长，传统云服务根本追不上。

MiniMax的数据挺能说明问题：M2系列文本模型，日均Token消耗量从2025年12月到2026年2月，涨了6倍多，编程计划更是涨了10倍以上。月之暗面那边更夸张——Kimi K2.5发布后20天内的营收，就超过了2025年全年。这种爆发速度，传统软件行业想都不敢想。

对阿里云、百度云这些头部厂商来说，MaaS的价值已经不只是多赚点钱那么简单。它正在变成构建生态粘性的核心武器：通过百炼、千帆这些MaaS平台，云厂商不光卖模型调用能力，还在沉淀开发者生态、积累应用数据、建技能市场。一旦一个企业的Agent深度绑定了某个云平台的MaaS服务，想迁移的成本就比单纯搬IaaS高多了。

沙利文的数据说，2025年上半年中国全栈AI云服务市场规模259亿，阿里云占了30.2%，百度智能云22.5%，分列前二。Omdia的数据也显示，2025年Q3中国云基础设施市场规模134亿美元，同比增长24%，连续两个季度增长超20%。AI需求，正在成为中国云市场增长的主引擎。

SaaS的中国困境：每年都是“元年”，每年都没来

在聊“AI Agent能不能撬开中国SaaS的大门”之前，得先承认一个现实：中国SaaS市场这些年确实挺尴尬的。

尴尬首先体现在体量上。中国SaaS市场规模，长期只有美国的6%到15%。国内SaaS上市公司TOP50的总市值，和美国差着17倍。美国公有云市场里，SaaS能占到70%以上，中国这个比例还不到20%，完全是倒过来的结构——厚IaaS薄SaaS，钱都砸在底层基础设施上，上层应用没人买单。

为什么？原因挺多。

需求侧看，中国企业的IT支出里，硬件占了绝对大头，软件只有18%左右，全球平均可是60%。很多企业就是“重硬轻软”——看得见的服务器、机房，愿意花钱；看不见的软件能力，觉得不值。再加上人工成本相对低，很多老板宁愿多雇俩人，也不愿买SaaS工具。还有一点，中国企业的平均净利润率比美国低，手头紧，IT支出自然更犹豫。

供给侧看，中国SaaS行业面临的是产品不够成熟、客户需求太碎的双重夹击。大企业和国企习惯了“定制开发+个性化服务”，让SaaS厂商得搞重度交付，成本一下上去了；中小企业数量多，但付不起钱、活不长、流失快。SaaS厂商长期陷在两难里：做大客户利润高点但成本更高，做小客户规模大但留不住。

更深一层，是互联网那套“免费模式”的思维惯性。从搜索引擎到社交媒体，再到各种办公工具，“免费使用、流量变现”的逻辑，把一代企业用户的消费习惯都带偏了。钉钉当年免费策略横扫市场，愿意为协同办公SaaS付费的客户自然没剩几个。钉钉用户量巨大，但付费客户占比低得可怜，大部分企业还是白嫖。

所以中国SaaS这十年的叙事，一直是“马上要爆发”——每年都喊“SaaS元年”，每年都在等拐点，拐点就是不出现。2021年美元基金疯狂砸钱，造了一波繁荣幻觉，资本一退潮，大量没正向现金流的创业公司就出清了。到2023年，国内SaaS投融资比2021年跌了近84%。这行业确实在西西弗斯式的反复里，耗掉了太多耐心和信心。

AI Agent能打破“中国魔咒”吗？得打个问号

巴克莱把ChinaClaw浪潮定性为“中国的SaaS时刻”，核心逻辑是：ChinaClaw产品已经开始按订阅制收费了，月费从40到500块不等，还有按量付费的点数套餐，这和传统SaaS的订阅模式很像。如果这条路跑通，中国确实有可能跳过传统SaaS的漫长培育期，直接进AI驱动的生产力订阅时代。

这话有一定道理。AI Agent确实在几个关键点上，绕开了传统SaaS在中国踩过的坑。

第一，价值感知变强了。传统SaaS的问题是——你买套CRM或ERP，得花好几个月部署、培训、改流程，才能看到效果，很多时候效果还不明显。AI Agent不一样：让“数字员工”帮你写代码、处理邮件、分析数据、出报告，效果立竿见影。当你亲眼看见“这AI一天干的活顶一个实习生一周”，掏钱的意愿自然就上来了。

第二，部署门槛没了。传统SaaS上线，动不动几个月，还得专业团队介入，中小企业根本扛不住。ChinaClaur通过和微信、钉钉、飞书深度集成，做到了"零部署、即开即用"。你不需要懂云计算、懂API，直接在聊天窗口里和Agent说话就能干活。这种"嵌在里头"的产品形态，比传统SaaS更贴合中国用户习惯。

第三，按Token收费的模式，中国人更容易接受。中国企业一直不愿意为SaaS付固定年费，但对“用多少付多少”接受度高。AI Agent按Token消耗计费，本质上就是极致的按量付费——用了才收钱，不用不花钱。这比年度订阅制友好多了。

但是，直接把这事儿等同于“撬开中国SaaS货币化的历史大门”，还是有点太乐观了。

第一个问题：可持续性。现在ChinaClaw的付费转化率能不能撑住，谁也说不准。中国互联网的历史反复证明：新东西出来，巨头们先补贴大战抢地盘，初期的付费数据可能全是补贴堆出来的。腾讯QClaw、阿里百炼现在给的各种优惠，一旦补贴收缩，用户还留不留得住？那些习惯了免费AI聊天的人，会不会回归白嫖本能？这些现在都没答案。

第二个问题：价值锚定。AI Agent单次任务的成本极低——拿MiniMax M2.5算，每秒100个Token的速率跑一小时，成本才1美元左右。这么低的单价，能撑起一个有意义的SaaS级收入规模吗？Token消耗量是暴涨，但如果单位Token价格持续被中国模型之间的价格战往下打，最后的货币化规模可能远不如想象中那么美。

第三个问题：SaaS这个概念本身被搞模糊了。严格说，ChinaClaw的商业模式和传统SaaS不太一样。传统SaaS卖的是标准化软件功能，你为功能付费；ChinaClaw卖的是Agent的运行时间和Token消耗，你本质上是在为算力和推理能力掏钱。这更像MaaS或者CaaS的范畴，不是严格意义上的软件订阅服务。如果把所有“按月收费”的数字服务都叫SaaS，那这词就没啥分析价值了。

更可能的未来：MaaS先行，SaaS慢慢跟

综合来看，我觉得中国云服务行业正在经历的变化是真实而且深刻的，但演化路径可能不是巴克莱描绘的那种“SaaS时刻”，而是一条更务实的双轨路。

第一条轨道是MaaS快速崛起，这是确定性最高的。AI Agent爆发直接推高Token消耗量，云厂商的MaaS业务正在成为增长最快的收入来源。这条轨道上的商业逻辑清晰，数据验证充分，增长动能强劲。对阿里、百度、腾讯这些头部平台来说，MaaS不只贡献营收，更在重塑它们在AI产业链里的位置。这条轨道的核心特征，是“以Token为货币、以模型为商品、以Agent为消费终端”——这是一个全新的商业物种，没必要硬套SaaS的框架去理解。

第二条轨道，是AI赋能下的SaaS渐进式升级。AI Agent不会一夜之间解决中国SaaS市场的结构性问题——企业付费意愿低、定制化需求重、市场碎片化严重，这些老毛病需要时间慢慢消化。但AI确实给SaaS产品提供了两个关键的升级机会：一是产品价值变得更“可感知”了，AI让SaaS从“管理工具”变成“生产力工具”，价值交付更直接、更可量化；二是交付成本可以往下压了，AI能替代大量人工客服和实施顾问，让SaaS厂商服务中小企业的边际成本明显下降。

但这种渐进式升级，和“撬开SaaS货币化的历史大门”之间，还有不短的距离。中国SaaS市场真要破局，可能需要等几个更根本的条件到位：第一，中国企业整体数字化水平再上一个台阶，让SaaS的价值能被更广泛地接受；第二，劳动力成本继续涨，逼着企业不得不用软件换人；第三，AI Agent生态足够成熟，让SaaS产品能借助Agent实现真正的“零门槛、即用即效”。这些条件凑齐，可能得三到五年甚至更久。

所以，“SaaS货币化路径最令人期待”这个判断，方向上没错，但时间上可能太急了。更准确的说法或许是：AI Agent正在为中国SaaS市场的长期发展铺必要的基础设施和用户心智，但真正的SaaS货币化时刻，不会以一声惊雷的方式砸下来，而是在MaaS浪潮的持续冲刷下，慢慢渗透进来。

结语：涨价只是个信号，戏还在后面

回过头看3月18日这波涨价。阿里云最高34%的涨幅，表面上是成本驱动，骨子里其实是AI Agent时代到来的一个价格信号。它在告诉市场：云服务的价值正在被重新定义，从基础设施租赁往AI生产力供给走；算力的稀缺性也在被重新估值，从通用计算资源变成智能体的生存必需品。

对中国云服务行业来说，这轮涨价开启的不是一个简单的价格周期，而是一次深层次的商业模式转型。MaaS正在变成新增长引擎，Token经济在重塑产业链的利润分配，AI Agent在创造前所未有的算力需求。

至于SaaS的“中国时刻”到底来没来，答案可能没那么激动人心，但更贴近真实：它不是一个明确的时间节点，而是一个正在发生的过程。AI Agent给中国SaaS市场递了一把可能打开困局的钥匙，但这把钥匙能不能转动那把锈了太久的锁，还得看产品价值能不能持续验证、付费习惯能不能慢慢培育、整个企业数字化生态能不能系统性成熟起来。

涨价只是序幕。真正的大戏，还在后头。