美林配资小摩：博彩板块维持“选择性”投资策略仍以银河娱乐为行业首选

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　　摩根大通发布研报称，澳门6月博彩毛收入同比下降12%至185亿澳门元，为17个月以来首次同比下跌。虽然市场及该行对此已有预期，世界杯对博彩业的拖累亦较预期大，但数据仍挫伤市场情绪，并可能引发市场对第二季盈利预测的新一轮下调。该行指出，澳门博彩股今年以来已累计回调27%，但目前买入时机尚未具备吸引力，对板块维持“选择性”投资策略。

　　该行估计，澳门博彩业第二季EBITDA将按季倒退4%至5%，同比则仍增长1%至3%，这对市场目前的预测构成了下行风险。该行预计较佳的布局时机将在第二季业绩公布后的9月份，届时基数将有所放缓，且市场可能迎来更多正面催化剂，包括银河娱乐（00027）或随第二季业绩上调派息比率。

　　摩根大通表示，在波动市况中愿意专注于中线机会的投资者而言，银河娱乐依据是行业首选，其第四期项目将于明年开幕。该行对澳门博彩股的偏好排序为：银河娱乐（00027）（评级“增持”，目标价52港元）＞金沙中国（01928）（评级“增持”，目标价22港元）=永利澳门（01128）（评级“增持”，目标价7.5港元）＞美高梅中国（02282）评级“中性”，目标价13.2港元）=新濠博亚娱乐（MLCO.US）（评级“中性”，目标价6美元）＞新濠国际发展（00200）（评级“减持”，目标价3.5港元）＞澳博控股（00880）（评级“减持”，目标价2港元）。